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欠债人Hyflux资产售价过低 马银行或再拨备8.84亿

作者:麻膀晗 来源:本站原创 时间:2019-04-08

欠债人Hyflux的资产只引来一家公司竞购,出价极低。

(吉隆坡3日讯)欠债人Hyflux的资产只引来一家公司竞购且出价极低,兴业投行研究分析员估计,最大债主马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)或须再拨备高达8.84亿令吉。

根据新加坡媒体报道,在新加坡上市的Hyflux公司,旗下的大泉综合水电站资产(Tuaspring Integrated Water & Powr Plant,IWPP),只引来一家公司竞购,即胜科工业(Sembcorp Industries)。

据悉,胜科工业开出的价格,低于IWPP的账面价值,这也意味着无法完全偿还所拖欠的贷款,而该公司最大的债主就是马银行。

早前,新加坡另外一家公司吉宝(Keppel)曾经表露了竞标意愿,然而,在10月1日的截止日期后,都没有提交竞标书。

由于只收到一份竞标,因此,分析员相信,Hyflux也许须与马银行商讨其他选择。

双方披露,一些海外投资者有意竞购Hyflux的所有资产与业务,同时也愿意为IWPP的债务进行再融资。

然而,任何的投资与交易计划,仍然需要获得当地的监管单位批准。

有消息指,Hyflux曾经考虑向新加坡公用事业局上诉,寻求批准允许更多对IWPP资产有兴趣的公司洽购。Hyflux的争论点是,IWPP的营运者对于新加坡的水供安全不能妥协。

总贷款曝险19.9亿

回顾过去,马银行在Hyflux集团里的总贷款曝险是6亿5860万新元(约19.9亿令吉),其中,6亿240万新元是IWPP的定期贷款,另外5620万新元(银团贷款的一部分)是TuasOne废物转化能源厂的贷款。

这两项贷款都是由相关资产担保,而马银行在IWPP的贷款曝险,略低于IWPP账面价值(13亿新元)的50%。

此外,马银行也是IWPP的单一有担保的借贷银行,在2018财年第二季,马银行也为这项贷款减值拨备1亿630万新元(约3亿1510万令吉)。

胜科工业竞购料遭拒

针对胜科工业竞购IWPP的出价,虽然目前没有确切的数字,不过,分析员假设介于账面价值的20%至40%。

“若是40%,我们对马银行2018财年的净利预测,将要下修1%;若是20%,净利预测的下修幅度将是8.6%。”

分析员点出:“我们相信Hyflux以及马银行不大可能会接受这个竞购价格,因为太低了,他们将探讨其他选择,包括向公用事业局上诉,让更多有兴趣的竞购方研究IWPP的详尽资讯。”

目前,分析员暂时保留马银行“买入”的投资评级,目标价格为11令吉。

闭市时,马银行以9.71令吉挂收,跌3仙或0.31%,成交量有1021万5600股。

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